汇市月评本月美指回升非美承压,美国经济前
周六(11月30日)本月美元指数维持震荡上行，良好的美国经济数据和美联储官员的鹰派姿态支撑了美元。英镑兑美元维持震荡整理，波动幅度非常有限，在英国大选的不确定因素之前市场保持谨慎。在强势美元的压力下，其他非美品种承压下滑，但11月份外汇市场整体波动幅度非常有限，因为市场在等待更多焦点事件指引。上个月的清淡并不意味着接下来12月的行情依然如此，下个月英国脱欧和全球贸易谈判势必会给市场带来较大波动。下周市场又会迎来一系列重磅数据，其中包括欧洲和美国制造业PMI、非制造业PMI、甚至还有非农就业报告，此外加拿大央行和澳洲联储还会公布最新的利率决议。接下来，我们为大家解读本月外汇市场的几个主要品种的走势。
美元指数11月维持震荡攀升，良好的经济前景支撑美元
11月美国经济数据开始有明显的回升迹象，且美联储官员也明确表示暂停降息，良好的经济前景给美元带来支撑。全球贸易局势也是影响美元的因素，投资者仍然在等待主要的两大国的贸易谈判结果，在最终结果公布之前，市场还是保持谨慎，美元指数涨幅也很有限。美国总统特朗普也在频繁抨击鲍威尔和美联储，说美联储没有采取强有力措施支持经济。但特朗普的抨击对美元影响有限。鲍威尔多次表示，政治考量不会干涉央行在制定政策方面分析性的非政治举措。图：美指日图本月的走势美联储最新公布经济褐皮书就有对近期美国经济前景的描述。褐皮书对经济前景的基调乐观。一些业内人士预计，目前美国的增长速度将持续到明年。褐皮书指出，从10月到11月中旬，经济活动温和增长，与上一个报告期的增长速度类似。多数地区的消费支出稳定增长，有几个地区的汽车销售和旅游业出现增长。在制造业方面，尽管大多数地区仍然没有增长，不过本次报告期的扩张地区数量比前一期有所增加。非金融服务业的前景仍然相当乐观，大多数地区报告的增长都比较温和。在就业和工资方面，美国各地的劳动力市场依然吃紧，但整体就业人数继续小幅上升。部分地区专业技术服务和医疗保健领域的就业增长相对强劲。在价格方面，报告期内价格上涨速度适中，不过企业普遍预期未来价格会上涨。关于制造业投入成本和销售价格，一些地区价格出现减速，而另一些地区则成本压力上升，少数地区几乎没有变化。总体而言，前景依然乐观，一些业内人士预计，目前的增长速度将持续到明年。本月数据也有着良好的表现。本周美国周三公布的第三季度美国实际GDP年化增长率从初步报告的1.9%上修至2.1%，相比第二季度实际增长率2.0%有所回升。修正数据显示美国第三季度经济增长略有回升，而非最初报告显示的放缓，一定程度超出市场预期。美联储主席鲍威尔在最近的一次讲话中称，今年经济前景大体上仍然向好，因为美联储迅速调整了政策立场。货币政策现在非常有利于支撑稳健的劳工市场，而且肯定会让通胀率回到美联储2%的目标。如果前景发生实质变化，政策也要相应变化。鲍威尔指出，美联储不断重新审视经济潜在增长率前景，包括劳工市场雇用工人而不导致通胀加剧的能力，以及既不刺激也不放慢增长的短期利率。中性利率降低意味着美联储设定的短期利率“对就业和通胀的支撑低于预期”。鲍威尔说他认为经济没有理由不继续增长。越来越多的证据表明，经济长期增长正在惠及中低收入阶层。尽管总体上对美国的前景抱有乐观态度，但少数美联储官员们警告称，未来的风险正倾向于下行。美联储已经多次就全球经济状况发出警告，并警告持续的低通胀环境和国际紧张形势相关不确定性会对企业投资和消费者支出造成影响。美联储希望将通胀率升至2%，并表明它并不在意通胀率略微升高，这也是美联储官员明年不大可能通过加息来扭转今年降息政策的一个原因，即使经济得到巩固。今年7月以来，美联储已经连续降息三次，12月议息会议将于当地时间12月10日-11日举行。目前市场对美联储再度降息的预期较低，根据芝商所（CME）“美联储观察”工具，美联储12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率近95%。欧元兑美元本月维持震荡下行，疲弱的欧洲经济前景施压欧元
虽然当前美国经济态势还算不错，但欧洲经济正在大幅度下行。有分析师就预测欧洲很可能在明年进入衰退。欧元区近年经历欧洲主权债务危机、难民潮、民粹主义抬头和英国“脱欧”，人们越来越担心欧元区难以应对新的安全和经济挑战；欧元区各国当前就长期预算、移民政策、气候变化、与美国关系、接纳新成员等事务难以达成一致。推动哪项议程都需要弥合内部分歧。法国总统马克龙就表示，“从整个欧洲到欧元区，再到法国，经济均出现增长放缓，我们正在努力恢复增长。”法国总统的话完美地总结了欧洲的现状。自身疲软的经济增速和全球不确定因素给遭受重创的欧洲经济体带来更大的压力。法国央行近期就指出，由于全球经济放缓对工业造成压力，法国经济增长今年年底将稍有降温。预期经济增速放缓表明，在贸易和制造业滑坡打击了欧元区诸多国家之际，欧元区第二大经济体也不能幸免。到目前为止，由于内需帮助法国经济维持增长势头，法国表现出了韧性。不过与德国相比，法国的情况还是相对乐观。德国近期公布的一系列数据显示经济在第三季度可能陷入衰退。作为欧元区经济增长驱动引擎的德国，几乎无法避免技术性衰退。德国经济持续受益于强劲的国内需求，但设备投资暴跌2.6%对第三季度的国内生产总值是一个很大的拖累。法国央行行长维勒鲁瓦表示，像是德国等一些拥有财政空间的欧洲国家，应该迅速利用此点，协助支撑欧洲经济增长。维勒鲁瓦表示，我们正在目睹贸易摩擦升级造成全球贸易明显放缓，在欧元区最大经济体--高度依赖全球贸易的德国，这种放缓的影响非常剧烈。图：欧元兑美元日图本月走势欧洲央行发布的最新一期金融稳定评估报告指出,欧元区经济前景将出现恶化,增长疲软的情况将持续更长时间。欧洲央行认为,到年中期,欧元区经济增速低于零的概率已升至约20%。近期基于市场的数据也反映出欧元区衰退风险上升。欧洲央行认为,欧元区经济下行风险主要包括贸易的持续不确定性、贸易保护主义升级、英国无协议“脱欧”和新兴市场表现不佳。欧洲央行ECB再次启动量化宽松QE计划，这是前鸽派行长德拉基赠予欧元区的“礼物”。新任行长拉加德需要施展比个人魅力更多的东西，以就管理委员会达成共识。德意志银行预计，随着市场学会解读新行长发出的信号，欧洲央行的信息波动性也将增加。最初的预期是，拉加德不会倾向于像德拉基那样预先宣布政策，但她会选择一种共识驱动的方法。市场看空欧元情绪升温。美国商品期货交易委员会(CFTC)报告显示，欧元净空头头寸本月不断攀升，也暗示近期市场对于欧元的看空情绪升温。欧元兑美元仍面临压力，未平仓合约的增加伴随著汇价的下跌，使得汇价进一步下行维持在1.10关口大门之下的空间敞开。大华银行的分析师表示，欧元兑美元近期料进一步走低，但1.区域仍有强劲的支撑。只有当这一水平明显跌破时，才表明欧元已经准备好触及1.，整体而言除非欧元能够突破1.，否则欧元将继续承压。英镑兑美元本月窄幅震荡交投，英大选结果出炉之前脱欧仍不确定，市场保持谨慎
本月英镑兑美元整体维持震荡交投，波动幅度有限，市场密切
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