中金外汇周报美元上行风险依旧

外汇市场交易主线

上周的外汇市场延续了前一周的格局，大宗商品和高beta货币延续了其此前一周在G10中突出的表现：挪威克朗（+1.56%），澳元（+1.35%），新西兰元（+0.93%）以及加元（+1.01%）纷纷收涨，而在新兴货币中，卢布、巴西雷亚尔、南非兰特等与大宗商品相关的货币表现较好。美元总体对低息货币的表现较好。其中，日元对美元周内下跌超过2%，连续第三周在G10货币中表现落后。俄乌局势的发展以及货币政策的分化预期依然是外汇市场的两大交易主线。一方面，在俄罗斯方面要求用卢布结算能源贸易的消息公布后，油价和欧洲天然气价格一度回升，这对欧系货币造成了一定压力，商品货币则受到了商品价格上行的支撑。另一方面，联储多名官员上周陆续释放鹰派信号令市场开始进一步交易5月份美联储加息50个基点的情形。短期和中长期美债收益率全线大幅上行，收益率曲线继续走平，部分期限接近或已经出现了倒挂的现象，这些都为美元带来一定支撑。人民币连续第三周收跌，周内盘中曾经一度贬值点左右，能源相关的购汇需求以及中国股市的波动造成的北向资金流出可能是压制人民币汇率的主要因素。在美国将项中国进口商品纳入关税排除清单的消息公布后，人民币汇率收复了部分失地。

本周市场除了继续

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