美宣布对俄制裁,俄获批境外动用武装力量,
导语
俄乌局势恶化，国内原油系期货领涨，美股重击，道指一度跌超点；
俄罗斯承认乌东地区独立，美国宣布对俄制裁，俄乌局势升级，对大宗商品影响如何？
俄乌局势恶化，原油系领涨美股重击
月日，国内期货收盘多数品种上涨，原油系领涨。燃料油涨超7%，沥青涨超6%，原油涨超5%，低硫燃料油涨近5%，PTA、液化石油气、苯乙烯涨超%。
俄乌局势持续恶化再度暴击美股。美东时间月日周二，本周美股第一个交易日，三大股指集体低开，标普指数和纳指早盘曾短线转涨，早盘重回跌势后跌幅持续扩大，道指一度跌超点，拜登宣布对俄制裁后跌幅收窄，尾盘又跳水，最终三大股指继续集体收跌。
截至收盘，道指收跌48.38点，跌幅1.4%，报.8点，创八个月以来新低；纳指收跌.55点，跌幅1.3%，报.5点，创近一个月新低；标普收跌44.11点，跌幅1.01%，报.76点，较今年1月峰值回落10%，跌入调整区间。
俄乌局势升级，大宗商品市场影响如何？
日凌晨，俄罗斯总统普京发表全国视频讲话，宣布承认乌克兰东部顿涅茨克和卢甘斯克地区独立，并下令俄罗斯军队向该地区启动莫斯科的“维和行动”。
美国和欧洲对此予以谴责，美国率先实施制裁，禁止美国人对顿巴斯地区进行新的投资、贸易和融资，授权对任何决定在顿巴斯地区进行经济活动的人实施制裁。并对俄罗斯的两个大型金融机构——俄罗斯国有开发银行（VEB）和军事银行实施全面的封锁制裁措施，俄罗斯将无法在美国及欧洲市场进行借贷交易，也无法再筹集资金。
目前普京所派遣部队的规模尚未公布，但网上已有消息称俄军已开始抵达顿巴斯地区，也有人公布了相关视频。
俄罗斯《观点报》：出现了俄军抵达顿巴斯的消息
国际文传电讯社援引目击者的话说，两个装甲车队已处于“顿涅茨克共和国”并向该其北部和西部前进。乌克兰OstroV通讯社援引社交媒体的消息称，“俄军第一批部队正进入”顿巴斯地区。
日晚，据央视新闻，俄罗斯联邦委员会当地时间日通过相关决议，准许俄罗斯总统在俄境外动用俄联邦武装力量，随后发布撤回俄罗斯驻乌克兰外交机构人员声明。
当前乌克兰局势扑朔迷离，未来发展具有较大不确定性。俄罗斯和乌克兰在全球经济和贸易中所占比重不高，对全球经济和国际贸易的直接影响较为有限。不过，如果乌克兰局势持续恶化，甚至爆发俄乌军事冲突，或将引起一连串的连锁反应——通过大宗商品、供应链、通货膨胀、地缘政治、美欧制裁等多个渠道，威胁国际经济复苏，造成国际金融市场震荡。
//经济贸易直接影响有限俄罗斯和乌克兰两国经济规模和对外贸易的全球占比较低。00年，俄罗斯GDP约1.5万亿美元，乌克兰GDP约亿美元，分别占全球GDP的1.7%和0.%。从对外贸易看，00年俄罗斯进出口商品总额亿美元，乌克兰为亿美元，分别占全球的1.6%和0.3%。整体看，乌克兰局势对全球经济和贸易的直接影响比较有限。
从俄罗斯主要贸易伙伴看，欧元区和中国是其最大的两个贸易伙伴。00年，欧元区占俄罗斯出口5%、进口7%，中国占俄罗斯出口17%、进口4%。然而，欧元区和中国对俄罗斯贸易在各自外贸总额中占比均不到5%。
但在全球油、气出口上，截至01年，全球每天约万桶的产量中，俄罗斯占比高达11%，万桶/天，俄罗斯贡献了全球油、气出口总量的1%和1%；欧洲对俄罗斯的油气供给依赖度更高，01年俄罗斯出口欧洲油气贸易量占全球出口至欧洲贸易量的9%和36%，俄罗斯向欧洲输送的管道气约占欧洲天然气总进口量的35%。
//原油价格供应溢价昨日盘中油价已经上冲至99.5美元，根据中金大宗商品组的测算，如果地缘风险演变为实际的供应冲击并假设俄罗斯石油供给减少00万桶/天以上，油价可能因此出现30美元/桶的供应溢价，摸高10美元/桶。俄罗斯作为世界第二大产油国，在OPEC+中拥有举足轻重的地位，一旦西方落实对俄“最严厉制裁”，比如导致俄石油供给中断，那么，本已强势的油价将注定节节攀升。摩根大通（JPMorgan）已警告称，如果俄罗斯石油出口减半，布伦特原油价格可能会飙升至每桶美元。
从历史关系来看，油价与整体通胀有较高相关性，尤其是CPI中的能源价格更是高度同步(年以来相关性系数达93%)。经测算，若油价上冲而其他价格保持不变或额外抬升美国CPI月环比0.1个百分点，这无疑会加大市场对于美联储紧缩的担忧。与此同时，由于油价与债券利率中的通胀预期(breakeven)也高度相关但存在.7~.8%的长沿，因此在当前水平(~.4%)也可能由此带来长端美债利率的上行压力。
//欧洲天然气短缺北溪号或进一步加重欧洲能源市场短缺。欧盟已经表示也要支持乌克兰，并可能施加制裁。欧俄关系的变数也可能会因此影响后续北溪号的进展(北溪号已于01年9月建设完毕，但尚未投入使用，目前美德和欧洲相关部门已经暂停对“北溪二号”的审批)。这在欧洲天然气供应依赖度较高、而此前一度气价飙升的背景下，如果后续局势紧张，也会加大短缺格局。
//化工品影响有限由于乌克兰地理上处于东欧地区，当地能源化工产能在全球范围占比不大。欧洲聚乙烯、聚丙烯、甲醇产能占比大约在%、1%和64%，在国际贸易上属于净进口地区。而欧洲的消费地主要集中在西欧地区、进口主要途径地中海，目前局势紧张对能化商品国际贸易海上运输暂无明显影响。由于西欧进口航线与本次地缘政治局势紧张的黑海地区尚有一段距离，因此即便是俄罗斯此前对乌克兰采取了海上封锁措施，对能化商品国际贸易体系冲击不大，预计此次俄乌局势紧张事件对化工板块的供需影响十分有限。
//国内煤炭小幅受影响煤炭方面，对欧煤炭供应无法替代，国内煤炭小幅受影响。俄罗斯向欧洲供应几乎所有的低硫PCI(喷煤)和60%的高能动力煤。根据Woodmac的说法，假设欧盟禁止俄罗斯煤炭进口，尽管这不太可能，那么欧盟煤炭供应出现巨大缺口。
自01年年中以来，澳大利亚PCI煤炭的其他主要供应国的现货PCI供应几乎枯竭。鉴于目前这些市场的限制，美国和哥伦比亚的动力煤供应商将难以填补这一，而且美国煤炭也可能带来钠、氯和硫含量方面的问题。
俄罗斯的煤炭出口对国内价格影响较小。01年中国自俄罗斯进口煤占比1.49%，主要为炼焦煤。由于中国国内炼焦煤产量连续多年没有提升，在目前焦煤库存处于历史低位的情况下，俄乌冲突升级可能加剧我国焦煤供应紧张的情况。但我国对煤炭进口依赖程度不到10%，国内01年进口煤炭大概3亿吨，来自印尼1.9亿，占比约60%（沿海地区发电厂在东南亚进口动力煤相比成本会更低），俄罗斯煤炭相较于当前的印尼煤炭来说并不具备优势，所以不会对煤炭造成多大冲击。
综上，目前，乌克兰棋局的当事方均无发动大规模战争的意愿或能力，长期来看仍将通过谈判来解决双方分歧，但美俄之间的结构性矛盾暂时难以消解，乌克兰将成为双方未来一段时间的重点博弈地区，而短期来看，乌克兰局势升级符合美国利益，俄乌冲突不排除升级可能。
下面我们一起来看看1种塑料原料市场的行情走势分析。
通用
塑料
No.1PP：偏暖运行
PP
PE
ABS
PS
PVC
EVA
●影响因素●
石化出厂价格多数稳定，货源成本支撑变动不大。受期货早间高位运行提振，贸易商部分报盘试探性小幅上涨，但临近午间随着期货的逐步走低，市场高价亦是有所回落。下游来看，谨慎观望居多，采购有限，市场整体交投欠佳。
●后市预测●
预计，今日国内聚丙烯市场重拾整理态势。以华东为例，预计拉丝运行区间在-元/吨。
No.PE：涨跌不一
PP
PE
ABS
PS
PVC
EVA
●影响因素●
PE市场价格涨跌不一，华北大区线性部分涨50元/吨，高压个别涨50-元/吨，低压膜料和注塑部分涨50元/吨，中空和拉丝个别涨50元/吨；华东大区线性部分涨50元/吨，高压部分涨跌50-元/吨，低压部分涨跌50元/吨；华南大区线性、高压和低压涨跌50元/吨。线性期货高开运行，临近中午震荡走低，个别石化延续跌势，市场玩家心态略有提振，部分现货市场报盘窄幅小涨，终端工厂多谨慎观望，实盘价格侧重一单一谈。
●后市预测●
预计，今日国内PE市场或窄幅小涨，LLDPE主流价格预计在-元/吨。
No.3ABS：震荡走低
PP
PE
ABS
PS
PVC
EVA
●影响因素●
主流市场买气不振，无视原油和苯乙烯期货收高，持货商积极让价出货，市场商谈重心继续下移。下游工厂倾向于按需补货，区域市场囤货和投机需求表现低迷。
●后市预测●
预计，短期等待需求提速，主流市场或继续承压。
No.4PS：窄幅调整
PP
PE
ABS
PS
PVC
EVA
●影响因素●
原料苯乙烯价格上涨，给予PS成本提振，但PS供需关系偏弱，跟涨力度有限；部分牌号价格小涨，但下游买盘跟进一般，整体市况未有明显改善。
●后市预测●
预计，短线PS价格或继续在高成本及弱需求的博弈中窄幅调整。
No.5PVC：重心下移
PP
PE
ABS
PS
PVC
EVA
●影响因素●
期货夜盘上涨后，昨日震荡下行，市场内收盘后低价货源增多，整体现货成交重心小幅上移，点价货源优势仍然明显。目前下游接货积极性不高，偏高报盘难成交，市场震荡行情延续。
●后市预测●
预计，近期PVC市场价格窄幅震荡为主，华东SG-5价格震荡区间或将在-元/吨。
No.6EVA：窄幅整理
PP
PE
ABS
PS
PVC
EVA
●影响因素●
北有机出厂价跟涨，贸易商随行就市报盘，终端企业刚需入市补仓，实盘成交一单一谈。
●后市预测●
预计，今日EVA或延续盘整态势，VA18含量发泡料或在-1元/吨。
工程
塑料
No.1PA6：价格下滑
PA6
PA66
PC
PMMA
POM
PET
●影响因素●
纯苯市场震荡整理，场内货源供应充裕，下游聚合工厂谨慎观望，市场成交价格混乱，实际成交详谈。
●后市预测●
预计，短期PA6市场弱势震荡。
No.PA66：偏淡运行
PA6
PA66
PC
PMMA
POM
PET
●影响因素●
华东己二酸市场平稳。当地原料纯苯观望整理，己二酸市场整体心态略有转好，但低价仍有听闻，下游按需采购。
●后市预测●
预计，短期PA66市场继续下行。
No.3PC：谨慎观望
PA6
PA66
PC
PMMA
POM
PET
●影响因素●
目前国内厂家多数持稳，行业开工尚可，浙石化竞拍本周平开结束，环比有所下滑。原料双酚A市场气氛清淡，略有低端呈现。PC市场3月美金货源报盘陆续出台，涨幅50-70美元/吨范围居多，商家心态谨慎，
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