分析一季度GDP增长48,实现全年目

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4月18日,国家统计局发布的数据显示,中国年一季度国内生产总值(GDP)亿元,同比增长4.8%,较年四季度环比增长1.3%。

数据来源:国家统计局

分产业看,第一产业增加值亿元,同比增长6.0%;第二产业增加值亿元,同比增长5.8%;第三产业增加值亿元,增长4.0%。增长结构上,一季度,全国固定资产投资(不含农户)亿元,同比增长9.3%;社会消费品零售总额亿元,同比增长3.3%;全国规模以上工业增加值同比增长6.5%。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示,一季度,最终消费支出拉动GDP增长3.3个百分点,贡献率为69.4%。资本形成总额拉动GDP增长1.3个百分点,贡献率为26.9%。货物和服务净出口拉动GDP增长0.2个百分点,贡献率为3.7%。

数据来源:国家统计局

东方金诚首席宏观分析师王青对澎湃新闻表示,一季度GDP增速低于今年“5.5%左右”的增长目标,主要是3月以来疫情在上海、吉林等地显著升温,逆转了1-2月宏观数据的偏强走势,意味着疫情仍是牵动当前经济波动的主要因素。“3月社零同比出现负增长,服务业生产指数同比增速也现大幅下滑,是疫情冲击最明显的体现。”王青说道。万博新经济研究院院长滕泰对澎湃新闻表示,一季度的经济增速基本符合预期,但是经济增长的结构有所失衡,在持续性方面值得警惕。“主要是投资和消费的失衡。”滕泰说,投资驱动是一个国家快速城镇化和快速工业化阶段的特殊现象。长期来看,一个国家过了城镇化和工业化阶段后,投资占其GDP的比重会迅速下降:欧洲、美国、澳大利亚、新西兰、日本、印度等国家固定资产投资的新增总额占其每年GDP的比重均在20%左右。

制造业投资强劲抵消房地产投资低迷一季度,全国固定资产投资(不含农户)亿元,同比增长9.3%。其中,民间固定资产投资亿元,同比增长8.4%。环比看,3月份固定资产投资(不含农户)增长0.61%。分领域看,一季度,基础设施投资同比增长8.5%,制造业投资增长15.6%,房地产开发投资增长0.7%。分产业看,第一产业投资增长6.8%,第二产业投资增长16.1%,第三产业投资增长6.4%。王青表示,一季度制造业投资处于高增状态,背后是政策面对制造业转型升级、着力解“卡脖子”问题的支持力度很大,制造业中长期贷款保持高增,一季度高技术制造业投资增长32.7%。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也对澎湃新闻表示,制造业投资强劲表现抵消房地产投资低迷表现;国内跨周期、稳增长政策靠前发力,加之制造业助企纾困政策效果正逐步显现;房地产市场也处于筑底企稳阶段。滕泰则表示,快速城镇化阶段以后,房地产、基本建设以及企业厂房设备的投资需求都是不可持续的;在10年-20年内,投资不会出现大规模的扩张,因此经济应该靠消费。

受疫情影响消费增长受到一定抑制一季度,社会消费品零售总额亿元,同比增长3.3%。其中,除汽车以外的消费品零售额亿元,增长3.6%。扣除价格因素,一季度社会消费品零售总额同比实际增长1.3%。3月份,社会消费品零售总额亿元,同比下降3.5%,环比下降1.93%。按消费类型分,一季度商品零售亿元,同比增长3.6%;餐饮收入亿元,增长0.5%。3月份,商品零售亿元,同比下降2.1%;餐饮收入亿元,下降16.4%。周茂华表示,3月突发多点散发疫情对国内部分商品与服务消费支出造成冲击,餐饮、住宿、旅游、交通物流等行业受散发疫情冲击大;3月商务活动指数下滑至46.7%,3月消费支出下滑拖累一季度消费表现。滕泰表示,消费应该担当经济增长的主要动力。考虑到疫情防控方面的这些因素之外,居民收入的增速、实际贷款利率、存贷款利率都偏高等因素都是造成消费低迷的重要原因。房地产方面,一季度,商品房销售面积下降13.8%,商品房销售额下降22.7%。付凌晖表示,尽管房地产销售下降,但是房地产销售总额仍然大于房地产投资总额,房地产销售仍然能够在一定程度上支撑投资。“下阶段,各地坚持‘房住不炒’,持续稳地价、稳房价、稳预期,完善房地产市场长效机制,积极满足合理住房需求,全国商品房销售下行的态势可能得到缓解。”付凌晖说道。王青表示,受1-2月消费走势偏强带动,一季度社零同比依然达到3.3%,意味着扣除疫情忧动因素,前期消费偏弱现象已有所改观。展望未来,4月社零同比仍将停留在负值状态,但二季度后两个月有望出现明显反弹。近期促消费政策组合拳频出,预计将对疫情下消费下滑起到一定缓解作用。

宏观经济延续“供给强”的特征一季度,规模以上工业增加值同比增长6.5%;3月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.0%。王青表示,3月工业生产增速回落,疫情扰动是主要原因。其中,上海和吉林均为汽车生产重镇,近期汽车产业链受到较大冲击。受疫情防控及交通物流等因素影响,3月下旬后多地出现短期停工现象,其他工业企业上游原材料供应、企业排产及产成品发货过程都受到不同程度干扰。由此,3月工业生产增速下行符合市场预期。王青还表示,一季度工业增加值高于同期GDP增速1.7个百分点,宏观经济“供给强”的特征得以延续。“强出口带动对工业生产中占比约80%的制造业形成较强拉动。”王青说,投资稳增长发力,叠加重要工业原材料保供稳价;制造业转型升级推动下,高技术制造业、装备制造业增加值继续保持高增长。对于钢铁、水泥产量下降但是工业生产仍然保持较快增长,付凌晖表示,主要是由于经济发展驱动力和过去相比有很大变化。现在产业发展更多向中高端迈进,今年投资三大领域中的制造业投资增长较快,对传统工业产品,比如钢铁、水泥的带动有很大变化。

保持平稳增长仍有不少有利条件此轮疫情是否会影响今年5.5%的经济增速目标的实现?“从下阶段走势看,虽然短期经济运行存在一定压力,但是从全年来看,中国经济保持平稳增长仍有不少有利条件。”付凌晖表示。消费方面,付凌晖表示,消费恢复态势有望持续。尽管受近期疫情影响,消费增长受到了一定抑制,但是消费恢复态势不会改变,消费“压舱石”作用仍会显现。“随着疫情影响逐步得到控制,就业优先政策持续发力,将促进居民消费能力和消费意愿提升。同时,积极推动扩大新能源汽车、绿色智能家电等大宗消费,推动线上线下消费深度融合,发展消费新业态新模式,加快农村消费市场提质扩容,也都会有利于消费持续增长。”付凌晖说道。滕泰表示,稳消费应该成为今后阶段中国稳增长的战略举措,应该战略性地从稳投资转向稳消费。“应该通过大幅降息或全国性的消费券,全面提高居民的消费能力。”滕泰说,具体到领域,新消费的弹性会比老消费的弹性大一些,所以既要这个提振老消费,更要

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