易宪容美元汇率指数又在突破

来源：金融界网站

可以说，在年初市场一片看淡美元汇率时，美国汇率指数一次又一次突破上升。5月23日，美国汇率指数又升穿了98，并站在自年底回升以来的高位之上，昨天曾报98.35，正式升穿前高位4月份时的98.33。如果这次上升能够企稳，那么这就意味着美元确认升穿两年的高位，到时候有可能会掀起全球资金大流窜。

我前次指出，为何全球许多汇率炒作者对美元汇率上升跌破眼镜，主要还是只看到美国经济当时的弱势，只看到美国总统如何对美联储大喊大叫，而且没有看到全球其他国家的经济比美国更为弱势。就目前的情况来看，这种格局改变了吗？其实有改变，又没有多少改变。

有改变的就是美联储认为，美国劳工市场强劲、消费者对前景乐观，足以抵销中美 以至英国脱欧陷入乱局等负面因素对美国经济所造成的下行压力，并调高今年美国经济增长预测。所以，面对这样的经济状态，无论美国总统特朗普如何施压，美联储也不会把这些放在眼里，从而使利率在一段时间内不会有任何变动，强调在决策上将保持耐性。这与美联储年初预测今年可能会加息两次有很大差别。

不变的是，外围市场不确定性还是如故。比如全球其他主要货币如欧元、英镑和澳大利亚元等各自有自己的问题，比如欧元区经济数据逊于市场预期，加上欧洲议会选举在即，政治不确定性增加，这些都会影响欧元走势。英国则一直受到脱欧问题的困扰，以及首相文翠珊面对辞职压力，英镑可能会更加不稳定，甚至于持续下跌。至于澳大利亚，因为减息预期升温，这将导致澳大利亚元进一步受压。再加上这几天人民币汇率的下跌等。这些因素都是影响美元汇率走势的重要因素，而这些因素将可能会导致美元汇率指数更是可能强势。

如果美元汇率指数再次向上突破，首当其冲的可能是人民币汇率的走势。因为当前外部形势的不确定性，美国因素的难以预测，这已经导致离岸市场人民币汇率快速下跌，人民币对美元的汇率已经由6.70左右贬值到6.90以上，贬值幅度达到3％。如果这种人民币贬值的预期进一步强化，人民币贬值的幅度可能还会加大。特别是在美元强势的情况下，这样的情况更是容易发生。所以，中央政府不仅出来喊话要稳定人民币汇率，不要让人民币汇率的贬值突破关键7的节点，同时也出台了相应的政策来稳定离岸市场的人民币汇率。但是实际效果如何目前还是不确定，这得看中央政府的稳定人民币汇率的决心。

美元汇率指数再次往上冲，突破今年新高点，受到影响的还有是新兴市场，这可能导致在全球市场快速流动的热钱回流到美国。不过，这种情况目前也有些分化。因为，就新兴市场来说，印度、巴西和俄罗斯等国其货币对美元走势并没有由于美元强势而走弱，反之，处于偏强的态势下，而其他一些国家则处于十分弱势的态势下，比如，从年开始先是阿根廷及土耳其等 下跌，并由此冲击到其他新兴市场。

如果美元再次强势，对其他新兴市场的股市汇市会造成多大影响，目前是相当不确定的。因为，最为重要的原因是，如果美元继续强势，这可能由此引爆某个新兴市场爆发金融危机，或可能引发全球市场的局部金融危机。如果这种情况发生，这有可能让全球新兴市场的资金进一步快速地回流到美国，让这些国家的股市汇市更是震荡。这些国家金融危机更是强化，再加是美国总统特朗普完全的不确定，市场根本不知道在非常的条件下，他会做出什么离谱的事情从而进一步造成全球金融市场更为震荡。

所以，如果美元汇率指数再出现向上突破，它对全球金融市场带来的不确定性将是巨大的，对中国金融市场同样会造成巨大的冲击与影响。投资者得密切

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